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Risiken und Chancen
Neben der Beurteilung der Renditechance
einer
Vermögensanlage ist
aber auch
die Einschätzung der
persönlichen Risikobereitschaft des Anlegers, also sein persönliches "Risikoprofil"
(z. B. sicherheitsorientiert, konservativ, wachstumsorientiert, dynamisch) mit
entscheidend, denn: höhere Renditechancen bergen tendenziell auch höhere Risiken.
Schwankungsrisiko der Vermögensanlage
Grundsätzlich gilt, je länger das Vermögen angelegt werden kann, desto
länger ist der Anlagehorizont und desto mehr Risiken können eingegangen
werden. So können zum Beispiel jüngere Anleger ein höheres Risiko eingehen, da eventuelle
Schwankungsrisiken "ausgesessen" werden können. Sie wollen vielleicht
eine überdurchschnittlichere Rendite erzielen und gehen dabei leichter höhere
Schwankungsrisiken ein, im schlimmsten Fall bis zum Totalverlust. Im Gegensatz
dazu werden ältere Anleger eher auf Sicherheit und Werterhalt der Vermögensanlage achten, um nicht ihre
Altersvorsorge zu gefährden. Sie möchten ihr Vermögen sicherer wissen und
nehmen dadurch eine geringere Rendite in Kauf.
Die Frage stellt sich also: Wie viel Risiko kann oder will ein Anleger
mit seiner Vermögensanlage eingehen? Der Blick in den Rückspiegel auf historische Risiken und Renditen
("Wertzuwächse") beispielsweise der Jahre 1978-2001 hilft vielleicht etwas weiter:
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Vermögensklassen /
Assets (Beispiele)
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monetär
(inflations-
gefährdete
Geldanlagen)
*) |
nicht-
monetär
(inflations-
geschützte
Sachwerte)
**) |
Ø
Wertzu-
wachs
pro Jahr
1978-2001
***) |
Ø
Risiko
pro Jahr
(Schwankungen)
nach oben
oder
unten
1978-2001 ***) |
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Aktien Australien
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X |
|
|
|
Aktien China
|
|
X |
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|
Aktien
Deutschland
* Nebenwerte
*
Standardwerte |
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X |
12,39 %
|
34,04 %
|
|
Aktien
Europa
* Global
Standardwerte
* Nebenwerte
* Neue Märkte |
|
X |
12,02 %
|
21,10 %
|
|
Aktien
Großbritannien Standardwerte |
|
X |
|
|
|
Aktien
International Standardwerte |
|
X |
|
|
|
Aktien Japan |
|
X |
|
|
| Aktien Emerging Markets
|
|
X |
14,58 % |
21,29 % |
|
Aktien
Indien |
|
X |
|
|
|
Aktien
Lateinamerika |
|
X |
|
|
|
Aktien
Osteuropa |
|
X |
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|
|
Aktien Schweiz |
|
X |
|
|
|
Aktien
Skandinavien |
|
X |
|
|
|
Aktien Spanien
/ Portugal |
|
X |
|
|
|
Aktien
Schwellenländer
* Asien
* Global
|
|
X |
n. b.
12,68 %
n. b. |
n.
b.
28,31 %
n.
b. |
|
Aktien USA
*
Nebenwerte
*
Standardwerte *
Technologie |
|
X |
12,11 %
|
19,09 %
|
|
Renten
* Deutschland
* Emerging
Markets
* Europa
* Japan
*
Südost-Asien
* USA |
X |
|
6,81 %
14,62 %
6,30 %
8,67 %
12,96 %
8,57 %
|
6,01 %
15,91 %
6,00 %
12,74 %
7,51 %
14,40 % |
|
Geldmarkt
* Deutschland
* Europa
* USA
* Südostasien
|
X |
|
5,59 %
5,70 %
6,98 %
5,75 %
|
2,85 %
3,20 %
13,18 %
8,90 % |
|
Offene
Immobilienfonds
* Deutschland
* Europa
* USA
|
|
X |
5,76 %
6,21 %
6,51 %
|
2,28 %
1,97 %
16,04 % |
|
Gewerbeimmobilien
** Deutschland
** Europa
** USA
Wohnimmobilien
** Deutschland
** Europa
** USA |
|
X |
10,04 %
12,22 %
9,76 %
8,35 %
9,81 %
11,14 % |
4,48 %
6,77 %
14,23 %
5,01 %
3,62 %
13,86 % |
|
Gold |
|
X |
7,81 % |
43,38 % |
|
Schiffsbeteiligungen |
|
X |
9,47 % |
22,43 % |
|
Venture
Capital
* Europa
* USA |
|
X |
7,81 %
20,57 % |
7,96 %
11,83 % |
| deutsche (nicht angelsächsische) Kapitallebensversicherungen |
X |
|
5,56 % |
0,61 % |
| Schecks, Kassenbestand, Guthaben bei Banken
und Sparkassen |
X |
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Verbindlichkeiten
/ Forderungen
* verzinslich:
Zins beinhaltet ...
** ... Inflationsausgleich
** ... keinen Inflationsausgleich
*
unverzinslich |
neutral
X
X
|
neutral
|
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|
Ergebnisse der Vergangenheit sind keine Garantie für die Zukunft,
sie können schlechter oder besser sein. *) Inflationsgefährdete Geldwertanlagen, "geldnahe"
Positionen. **) Inflationsgeschützte Sachwertanlagen.
***)
Handelsblatt 4.04.2002: Risiken im Depot aufspüren, Zeitraum 1978-2001 (23
Jahre), pro Jahr.
Allerdings wer als Autofahrer bloß in den Rückspiegel
schaut, fährt beim Vorwärtsfahren ebenso gegen die Wand. Gleiches gilt für den
Wert von "Muster-Portfolios". Muster-Depots gewähren lediglich den "Blick in den
Rückspiegel". Diese Sichtweise ist kaum erfolgreich. Die Vergangenheit
wiederholt sich zwar bisweilen, aber erkennen lässt sich das erfahrungsgemäß
erst, wenn die Zukunft zur Vergangenheit geworden ist. Frei nach Karl Valentin:
Wenn die Zukunft die Vergangenheit war, dann ist heute morgen später oder ... "die
Zukunft war früher auch besser".
Anleger dürfen daher für sich entscheiden, welche Rendite sie für ihr Investment anstreben und wie viel
Risiko
sie dafür bereit sind, künftig in Kauf zu nehmen. Die Antwort darauf ist abhängig von
den individuellen Lebensumständen wie Alter, familiärer Situation, Vermögen (oder
Schulden), Einkommen und der Lebensplanung, um nur die
wichtigsten zu nennen.
Wer aber nicht bereit ist, mit einem Mix höherer Schwankungsrisiken und gleichzeitig
höheren Renditechancen systematisch
diversifiziert
in - qualitativ
ausgewählte - höherrentierliche sachwertorientierte Vermögensklassen
zu wechseln, bleibt im
Alter - wenn es finanz- und wirtschaftspolitisch so weitergeht - höchstwahrscheinlich eine arme
Maus.
weiter
...
(intelligente Lösungen)
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